Международные клиринговые системы

Материал из Supply Chain Management Encyclopedia

Перейти к: навигация, поиск

English: International Clearing Systems

Общие положения

Международные клиринговые системы могут рассматриваться как важная для международной торговли [сырьевыми] товарами часть инфраструктур финансовых рынков (FMIs), которая облегчает клиринг, расчеты и ведение счетов (записей) денежных и иных финансовых транзакций, которые могут усилить обслуживаемые ими финансовые рынки и играть критическую роль в способствовании финансовой стабильности [1]. По ходу переключения от схем двухсторонних на схемы многосторонних платежей, страны Европы [создавшие ЕС] учредили в 1950 г. Европейский платежный союз (European Payments Union) под эгидом Организации европейского экономического сотрудничества [2] (Organization for European Economic Cooperation), вместе с Банком международных расчетов (Bank for International Settlement), или “агентом”, действующим как расчетный агент (settlement agent) [3]. Воодушевленные успехом Европейского платежного союза, развивающиеся страны учредили свои собственные платежные союзы: Центрально-Американский клиринг хауз (Central American Clearing House) - 1961 г.; Платежную систему Ассоциации Латино-Американской свободной торговли (Latin American free trade association payment system) - 1965 г., которая впоследствии была преобразована в Ассоциацию Латино-Американской интеграции (Associação Latino-Americana de Integração); Азиатский клиринговый союз (Asian Clearing Union) – 1974 г.; Заадно-Африканский клиринг-хауз (West African Clearing house) – 1975 г.; , Многосторонний клиринговый комплекс Карибского общего рынка (Caribbean Common Market Multilateral Clearing facility) – 1977 г.; Денежное соглашение Экономического сообщества [стран] Великих озер (Communauté Économique des Pays des Grands Lacs) - 1978 г. и Центрально-Африканский клиринг-хауз (Central African Clearing house) – 1979 г., включенных в Экономическое и денежное сообщество Центрально-Африканских государств (Economic and Monetary Community of Central African States). Однако лишь два из них, - Азиатский клиринговый союз (Asian Clearing union) и Западно-Африканский клиринг-хауз (West African Clearing House) сохранили своей основной деятельностью клиринговые операции.

Инфраструктура финансового рынка определяется как многосторонняя система опосредующая институты-участники, включающая в себя оператора этой системы, применяемого для целей выполнения клиринга, проведения расчетов и ведения регистрации (учета) платежей, ценных бумаг, дериватов и иных финансовых транзакций. Инфраструктуры финансового рынка обеспечивают участников централизованным клирингом, расчетами и ведением регистрации (учета) финансовых транзакций между ними самими или между каждым из них и центральной частью [этой инфраструктуры], чтобы обеспечить большую эффективность и уменьшенные издержки и риски. За счет такой централизации конкретной деятельности, инфраструктура финансового рынка также позволяет участникам более эффектно (результативно) и эффективно управлять их рисками и, в некоторых случаях, исключать определенные риски. Инфраструктура финансового рынка должна использовать или, по меньшей мере приспосабливать, релевантные международно принятые коммуникационные процедуры и стандарты с целью облечения эффективных платежей, клиринга, расчетов и ведения записей (регистрации) [4].

С точки зрения классификации международных клиринговых систем, предназначенных для организации встречной торговли, существуют две основные опции центрального актора таких систем:

  • 1) Клиринг-хауз (расчетная палата) как контрагент товарной биржи, и
  • 2) Международный клиринг-хауз как центральный актор многосторонних клиринговых схем.

Клиринг-хауз и товарная биржа

Одной из основных ролей, которую может играть биржа, безотносительно к уровню ее развития, является обеспечение дисциплинированного рыночного места, тем самым уменьшающее риск в проведении торговых операций. Существует несколько способов, которыми это может быть осуществлено. Например, можно организовать функции по разрешению споров (арбитраж) для всей торговли, которая имеет место через данную бижу, а если продавцу или покупателю следует финансовая компенсация, гарантировать, что на будет выплачена. В случае складских расписок (warehouse receipts), биржа могла бы гарантировать наличие товара, представленного в этих расписках (конечно, поддерживаемых соответствующей системой аккредитованных складов, страховыми полисами, которыми располагают складирующие компании, а также регулярным мониторингом текущей надежности операций складов)[5].

Существуют различные способы структурирования клиринговых операций. Основными являются следующие:

Библиографический список

  1. CPSS-IOSCO – Principles for financial market infrastructures – April 2012 - Bank for International Settlements and International Organization of Securities Commissions - http://www.bis.org/publ/cpss101a.pdf
  2. Организация, созданная после Второй мировой войны для реализации американского Плана Маршалла, в рамках которого осуществлялось финансирование и восстановление разрушенной войной Европы. Основным его достижением была Программа возрождения Европы. В 1961 г. ОЕЭС была преобразована в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) (Оrganization for Economic Cooperation and Development). - http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/34640
  3. The European Payments Union and root causes of the economic crisis -http://www.eui.eu/Research/HistoricalArchivesOfEU/News/2013/12-18-TheEuropeanPaymentsUnionandrootcausesoftheeconomiccrisis.aspx
  4. CPSS-IOSCO, Op. cit., p.118
  5. Emerging Commodity Exchanges: From Potential to Success / Report by the UNCTAD - UNCTAD/ITCD/COM/4 - 17 June 1997 secretariat - p.19. - http://unctad.org/en/Docs/poitcdcomd4.pdf
Личные инструменты
Our Partners