Финансовый свитч

Материал из Supply Chain Management Encyclopedia

Версия 08:58, 30 июля 2014

English: Financial Switch

Финансовый свитч может трактоваться как Товарный свитч усложненного вида. Та же самая треугольная или трехсторонняя конфигурация поддерживается свитч-трейдером и/или клиринг-брокером. Указанных акторов необходимо включить в силу основного противоречия между природой компенсационного товара, который находится в распоряжении импортера и мог бы быть предложен экспортеру (А) импортером по первому бартерному контракту (А-В) и реальными потребностями экспортера. Обычно, последний требует получения твердой валюты. Таким образом, свитч-трейдер и/или клиринг-брокер создают поддерживающий механизм для организации платежа экспортеру в твердой валюте. Интересы этих дополнительных акторов могут быть удовлетворены посредством перепродажи/спекуляции компенсационным товаром импортера в ожидании хорошей маржи за вычетом всех необходимых транзакционных издержек, а также за счет разницы (спреда) между биржевыми ценами продавца и покупателя по паре «местная-твердая» валюта.

Финансовый свитч (упрощенная блок-схема)^[1]

ЛЕГЕНДА: Для случая финансового свитча (участники: Компания А = США; Компания В = Чили; Компания С = Украина) свитч-сделка развивается следующим образом:

• 1) Компания В (Чили) нуждается в обновлении оборудования на медных рудниках. Традиционно, такое горнорудное оборудование покупается не первый раз в США у компании А. Сделке мешает противоречие: компания А настаивает на платеже в долларах, а у компании В в этот период нет достаточных долларовых средств.
• 2) Компания В находит на Украине компанию С, снабжающую меднорудным концентратом медеплавильные заводы Украины. Однако этот товар имеет относительно низкую ликвидность, чтобы быть эффективным товаром в компенсационной сделке.
• 3) Возможны две опции действий компании С:
  • 1 – компания С проводит самостоятельную реализацию товара на внутреннем рынке за гривну и проводит конвертацию выручки в гривнах в твердую валюту (доллар) с определенным приемлемым дизажио, чтобы ускорить сделку с клиринговым брокером
  • 2 - компания С отдает товар на консигнацию свитч-трейдеру с определенным сроком консигнации дисконтом, получая в обмен твердую валюту (доллар).
• 4) Компания С оплачивает поставку горнорудного оборудования от компании А компании В.

Как и в случае товарного свитча,в качестве посредников в подобных сделках могут применяться свитч-трейдеры ^[2] и клиринг-брокеры ^[3].

Библиографический список

1. ↑ там же Рис. 3.6.(с авторским изменением дизайна)
2. ↑ A switch trader, in case of switch trading, is the third party to whom the importer (under the first barter contract: A-B) transfers its obligations to pay to the exporter (A) in exchange to delivery from the said importer received with a discount. Then, the switch trader resells this product for a hard currency and the latter is used to fulfill the payment obligation to the original exporter (A) under the first barter contract: A-B. According terms and conditions of such agreements the discount in favor of the switch trader depends on the importer’s need degree for a hard currency and corresponding msrket conjuncture [Countertrade -https://www.boundless.com/business/international-business/types-of-international-business/countertrade/].
3. ↑ Обычно [Clearing Broker - http://www.investopedia.com/terms/c/clearingbroker.asp], клиринг-брокер понимается как член обменной операции (биржи), который действует как посредник между инвестором и клиринговой корпорацией. Клиринг-брокер помогает обеспечить соответствующие торговые расчёты и успех сделки. Кроме того, клиринг-брокеры ответственны за ведение и выпуск документации, связанной с клирингом и исполнением сделки. В контексте встречной торговли, клиринг-брокер (организация) играет почти те же самые роли. Особенно, в случае свитч-сделок, клиринг-брокер мог бы представлять собой посредника, который конвертирует местную (мягкую) валюту с использованием валютной биржи. Такая же самая функция могла бы иметь место на товарных рынках – связь между третьей стороной в свитч–сделке и товарной биржей. Клиринг-брокер работает в компании, которая имеет право непосредственно торговать на различных товарных биржах от имени клиентов. [Economics and Marketing: Choosing a Commodity Broker - http://www1.agric.gov.ab.ca/$department/deptdocs.nsf/all/sis1015] .